抛补套利的条件

抛补套利是一种利用不同市场上的利率和汇率差异来进行套利的交易策略。抛补套利的基本思路是在即期外汇市场上买进即期外汇，同时按照确定的远期价格卖出远期外汇，以锁定将来的汇率变动风险并获得利差收益。

1. 套利的前提条件

进行抛补套利需要满足以下条件:

1. 利率差异：抛补套利的前提条件是两地利差大于升贴水年率，即掉期成本年率。
2. 买卖差异：交易商在银行间市场上的买入价要小于银行间的卖出价，交易商的卖出价要大于银行间的买入价。这样才能确保在买进即期外汇的同时按照确定的远期价格卖出远期外汇。

抛补套利利用了利率差异和买卖差异，通过买进低利率市场的即期外汇，同时以高利率市场的远期价格卖出远期外汇，从中获取到利差收益。

2. 抛补套利与非抛补套利的区别

a. 风险不同：

抛补套利是一种已经规避了风险的套利策略，因为通过买进即期外汇同时卖出远期外汇，可以锁定将来的汇率变动风险。

而非抛补套利则是通过买卖股票、期权或期货等交易品种，通过构建多头和空头头寸之间的价格差异来实现套利，风险相对较高。

b. 投机活动不同：

抛补套利是考虑利率和汇率两种因素将套利和调期交易结合起来的投机活动。

而非抛补套利主要是通过价格差异来进行投机活动，不涉及利率和汇率因素。

3. 抛补套利的风险因素

抛补套利和非抛补套利的风险因素也有所区别：

抛补套利主要受到即期汇率和远期汇率的波动风险，如果汇率波动幅度过大，会造成套利的亏***。

非抛补套利则主要受到交易品种价格的波动风险，涉及更多的市场因素。

4. 抛补套利计算示例

抛补套利的可行性取决于利率差和掉期成本(年率)的比较。

例如，假设纽约市场的利率为5%，伦敦市场的利率为3%，而掉期成本年率为2%。那么计算抛补套利是否可行：

利差 = 纽约市场利率 伦敦市场利率 = 5% 3% = 2%

如果掉期成本年率大于或等于利差(2%)，则无利可图，套利不可行。反之，如果掉期成本年率小于利差(2%)，则可以进行抛补套利，有利可图。

通过以上的介绍，可以看出抛补套利是一种利用利率和汇率差异进行套利的交易策略，需要满足特定的条件才能进行。抛补套利规避了风险并结合了投机活动，是金融市场中常见的套利策略之一。